uborshizzza (uborshizzza) wrote,
uborshizzza
uborshizzza

Загадки нефтяного рынка: куда исчезли 800 тыс. баррелей?


Ну очень забавный материал помещен на forexpf:

"Перенасыщенный мировой рынок нефти скрывает тайну исчезнувших баррелей. В прошлом году Международное энергетическое агентство (МЭА), анализирующее все данные по спросу и предложению сырой нефти, не досчиталось 800 тыс. баррелей. Куда они делись, если они вообще были? Вот в чем ключевой вопрос нефтяного рынка, который по сей день, несмотря на восходящую ценовую коррекцию, страдает от избыточного предложения. Некоторые аналитики считают, что они «уплыли» в Китай. Другие думают, что это плод недобросовестного бухгалтерского учета, и на самом деле из никогда и не было. В этом случае избыточной нефти на рынке не так уж и много, а это значит, что цены, упавшие на этой теме к многолетним минимумам, могут восстановиться быстрее.

Как бы там ни было, это расхождение подчеркивает тот факт, что стоимость нефти меняется под влиянием данных, в точности которых никто не уверен. Баррели пропадали и раньше, но в прошлом году объем неучтенной нефти достиг рекордной отметки за последние 17 лет. А это не шуточное дело, особенно теперь, когда судьба всей нефтяной отрасли зависит от масштабов избыточного предложения. «Если из-за пропавших баррелей окажется, что нефти на самом деле меньше, цены могут вырасти быстрее», — уверен Дэвид Реселл, управляющий директор инвестиционного банка Tudor, Pickering, Holt & Co.

Но как можно потерять баррель нефти? Очень просто. В прошлом году по оценкам МЭА, объем добычи нефти в мире превысил спрос примерно 1.9 млн баррелей в день. Из них 770 тыс. баррелей отправились в хранилища, а около 300 тыс. баррелей плавали по морям в танкерах. Таким образом, не понятно, куда делись еще 800 тыс. баррелей в день. В четвертом квартале число пропавших баррелей и вовсе достигло 1.1 млн в день — а это 43% от предполагаемого перепроизводства.

МЭА собирает данные по объему добычи и спросу со всего мира и на их основании готовит ежемесячный отчет, который зачастую служит катализатором для ценовых движений. Другие крупные наблюдательные организации, например, Управление по энергетической информации США или Организация стран-экспортеров нефти, не публикуют подробную разбивку данных, поэтому в их отчетах никакой пропажи не прослеживается. Последний раз такое значительное несоответствие фиксировалось в 1998 году, тогда новость дошла до Конгресса США и сенаторы обратились в Главное контрольное управление — негосударственный орган при Конгрессе — с просьбой проверить данные МЭА. Управление выяснило, что статистические ограничения могут вести к возникновению ошибок, хотя их масштабы и «полярность» точно определить невозможно. Так думает большинство аналитиков.

«В основном всем удобно верить в то, что пропавших баррелей просто не существует», — отмечает Пол Хорснелл, аналитики рынка нефти в Standard Chartered. Он полагает, что в четвертом квартале этого года нефть будет стоить 63 доллара за баррель — этот прогноз выше консенсуса, и отчасти он основан на убеждении, что фактический объем перепроизводства значительно ниже, чем кажется. В прошлом месяце The Wall Street Journal опросил 13 инвестиционных банков и их средний прогноз на конец года составил 45 долларов за баррель. Между тем, в четверг нефть WTI выросла на 4.5% до 40.20, а сегодня утром достигла нового максимума 2016 года на уровне 40.55. Нефть Brent обосновалась в области 41.30 после тестирования максимума на 41.55.

Пресс-секретарь МЭА, сославшись на веб-сайт организации, заявил, что баррели, выпадающие из расчета, можно объяснить завышением данных по добыче, занижением данных по спросу или изменениями объема запасов в странах, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития. МЭА оценивает спрос и предложение во всем мире, однако данные по запасам приходят только их стран ОЭСР. Это значит, что часть потерянных баррелей может всплыть в странах, не входящих в эту организацию, например, в Китае. Но далеко не все аналитики согласны с этим утверждением. Неучтенных баррелей слишком много, иными словами, в этом случае объемы запасов в странах за пределами ОЭСР должны расти гораздо быстрее, чем в странах-участницах организации, но в это сложно поверить. Кроме того, аналитики отмечают, что собрать достоверные данные по нефть весьма проблематично.

Показатель спроса рассчитывается при помощи экономических моделей, а не на основании реального потребления. Отсюда возникают ошибки и многочисленные корректировки. По данным аналитиков инвестиционного банка DNB Markets, более половины мирового спроса на нефть исходит от стран, не входящих в ОЭСР, где сбор статистики не слишком развит. «Таким образом, мы подозреваем, что спрос в странах за пределами ОЭСР может быть значительно выше имеющихся у нас данных»,— пояснили в МЭА,

В связи с этим некоторые инвесторы предпочитают оценивать общую динамику нефтяной статистики, не предавая большого значения конкретным числам. «Статистика по рынку нефти — неточная наука», — отмечает Роб Хаворт, старший инвестиционный стратег в Bank Wealth Management. Однако, куда бы не делись эти баррели, проблема перепроизводства на рынке нефти по-прежнему существует. «Возможно лишней нефти не так много, но она все равно есть»."

"Показатель спроса рассчитывается при помощи экономических моделей, а не на основании реального потребления. Отсюда возникают ошибки и многочисленные корректировки." - это шедевр, я щетаю.


Переход по щелчкуВ верхнее тематическое оглавление
 Переход по щелчку Тематическое оглавление (Новости)
Tags: Новости
Subscribe
Buy for 60 tokens
Buy promo for minimal price.
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 1 comment